ETF на пальцах. Спокойные инвестиции и заработок на фондовом рынке 1
Вся суть ETF в одной статье: что это, как работает и к чему приводит. Рассказываю о самом популярном ETF фонде в России - FinEX: готовые портфели, нюансы инвестирования, риски. Букв очень много.

Я смотрю, популярность частных инвестиций растет с бешеной скоростью. Все больше приходит новых денег на МосБиржу. С одной стороны — радостно, с другой — ох, и забавно же будет наблюдать за паникой на рынках, когда индексы посыпятся. Веселое будет время ? Это небольшой оффтоп.

Начнем с любимых графиков. На этом графике представлено количество активных клиентов на МосБирже. Их уже более 400 тыс.

ETF

Активный рост начался примерно с середине 2018 года. ИИС и вычеты, свободные денюжки у населения поднакопились, ну и, конечно же, брокерский пиар. Чего стоит один только Тинькофф.

Когда они создавали свою площадку для инвестиций, она была убогой. Сейчас ничего особо не поменялось, но народ схавал. А потому что там все просто. Тыкнул пальцем в экран — и готово, ты ИНВЕСТОР, с которого поимели конскую комиссию.

Тинькофф в декабре 2019 обогнали даже Сбер по количеству активных клиентов. Бешеные и невообразимые цифры. Молодцы. Вообще ничего не скажешь. Прям респект всем сейлзам ?

ETF на пальцах. Спокойные инвестиции и заработок на фондовом рынке 2

Простые инструменты инвестирования

Обладая информацией о финансовой грамотности нашего населения и активно вращаясь в сфере инвестиций и пиара как таковых, я знаю, что большинство инвесторов — это люди, которые клюнули на два доступных и простых инструмента: ОФЗ и ETF

Ни о том, ни о другом я не выпускал статьи. Только затрагивал ОФЗ-Н. Сегодня я расскажу о ETF, но про ОФЗ в кратце — это ценные бумаги, согласно которым государство у вас занимает деньги и возвращает вам их с процентами (выплата купонов).

Считается, что это самый безопасный инструмент ?‍♂️, так как риск того, что государство обанкротиться и откажется от своих обязательств (ничего вам не вернет и не выплатит) — крайне мал. Ну, и доходность 6-7% в год.

ETF на пальцах. Спокойные инвестиции и заработок на фондовом рынке 3

А схема и мысль инвестора (которому брокеры и фин. консультанты промыли мозг) такова: открываю Индивидуальный Инвестиционный Счет, вношу постоянно туда деньги, на которые покупаю ОФЗ.

По итогу ИИС позволяет получить налоговый вычет, а по ОФЗ выплачивают купоны. Доходность такой комбинации будет в районе 15% годовых. В теории. Есть много условий, которые могут скорректировать эту доходность. Но теоретически — схема надежная ? 

Вот, зачем пошли на МосБиржу многие частники, которые раньше совсем не алло ? Чутка более продвинутые ребята, которые как-то захотели разобраться, какой-то портфель собрать — ударились в ETF. Вот об этом инструменты мы сегодня и поговорим.

Exhange-traded fund или просто ETF

На сегодняшний день, пожалуй, это лучшая стратегия пассивного инвестирования. Даже на убогой МосБирже. Идея в том, что ты не покупаешь отдельные акции или облигации, а берешь рынки оптом. О чем речь? Давай разбираться.

Как-то давненько я рассказывал о ПИФах в статьях «Инвестиции методом ПИФ» и «Как выбрать ПИФ и нужно ли вам это?«. Если не в курсе, что это такое — клацай по ссылкам и разберись. Понадобится☝

Так вот, ETF — это тот же ПИФ, только его акции торгуются на бирже. Конечно, ПИФом я назвал это структуру очень условно, но для понимания — такие же коллективные инвестиции. Мне бы не хотелось вас загружать бюрократической вакханалией, поэтому я объясню попроще.

Взгляните на схему ниже. Она в общей сути объясняет, как работает ETF. Извините меня, неруся, за чтение справа налево. Схема очень условно и упрощена.

ETF на пальцах. Спокойные инвестиции и заработок на фондовом рынке 4

Получается, что есть компания, которая на коллективные деньги покупает заранее оговоренные акции, создавая таким образом инвестиционный портфель. В примере на картинке — портфель составлен из акций, входящих в индекс РТС.

Индекс РТС содержит в себе 50 наиболее крупных российских компаний: Газпром, Сбербанк, Лукойл… ну, вы поняли? Если не знаете, что такое биржевой индекс, то вам сюда.

— Пф, да я и сам могу купить эти акции. Зачем мне какие-то лишние посредники?

Да, вы можете и сами купить эти бумаги, если у вас есть несколько десятков миллионов рублей. Более того, этот портфель нужно будет постоянно перебирать, чтобы уравнивать доли компаний согласно индексу. А это доли до сотого знака после запятой. Зайдите на википедию, пролистайте в конец страницы и посмотрите компании, которые входят в индекс РТС, а также в каких долях они там содержатся для расчетов. 

Получается, что провайдер ETF (фонд) занимается тем, что собирает деньги инвесторов в общий котел, покупает акции других компаний и постоянно подравнивает портфель, чтобы четко следовать индексу. Это и есть управление.

Стоит пояснить, что покупая акции ETF фонда вы не являетесь владельцем акций, которые входят в ETF. Вы владеете только частью активов самого фонда. Но результаты вашего инвестирования будут очень схожи с теми, которые вы бы получили, владея непосредственного самими акциями

Вы как инвестор покупаете всего лишь 1 акцию (пай) ETF фонда и таким образом можете участвовать в росте индекса. Или падении :) Вам предоставляют готовый диверсифицированный портфель в виде индекса РТС за 3104 руб на 01.02.20 за 1 акцию. Кстати, в эту стоимость уже включена комиссия, которую берет фонд за всю возню. Это вознаграждение управляющих ?

В FinEX комиссии находятся в диапазоне 0,20-1,39%. Без каких-либо скидок и надбавок, как в ПИФах

Итого, получается, что вы можете покупать рынки целиком. По сути, приобретая ETF под названием FXRL, вы покупаете российский рынок. График FXRL выглядит вот так:

ETF на пальцах. Спокойные инвестиции и заработок на фондовом рынке 5

Красивая история, согласитесь? И в нее так хочется верить: так всегда и вообще рост бесконечен. Как бы ни так. Рынки цикличны, об этом никогда не стоит забывать. 

А вот вам в догонку видео, которое еще раз простым языком объясняет, что такое ETF. Обязательно посмотрите.

Биржевые фонды

ETF фондов в мире очень много. За рубежом это распространенная практика пассивного инвестирования. Просто покупай рынок целиком и держи его так долго, сколько позволят время и возможности.

В рашке федерашке это все выглядит немного по-другому. У нас есть только 2 провайдера: FinEX и ITI. Больше портфелей у FinEX. На этом выбор ETF закончился, но есть еще БПИФы. Это одно и то же… но только внешне. В ближайшей статье я разберу разницу.

Полный список ETF и БПИФ можно найти на сайте МосБирже.

ETF могут быть на что угодно, наполнение портфеля зависит от самого фонда. Самые распространенные — индексные. ETF на индексы США, Казахстана, Китая, Великобритании, Германии и т.д.

Вы можете купить целиком рынок другой страны, защитив себя от возможного кризиса в своей стране. Кстати, через ETF можно инвестировать в золото. Купите ETF на золото. 

FinEX и его портфели

Вся подробная информация расположена на официальном сайте самого FinEX, но здесь я продублирую важные моменты.

На МосБирже можно купить следующие ETF от FinEX. 

ETF на пальцах. Спокойные инвестиции и заработок на фондовом рынке 6

Некоторые из них прекратят свое существование с февраля 2020 года. Будьте внимательны. На сайте FinEX можно найти актуальную информацию.

Если вы вдруг решили купить все перечисленные на скрине портфели, то вы, наверное, станете самым диверсифицированным инвестором в мире. Но диверсификация диверсификации рознь. Фух, какое сложно выражение. Яйца нужно класть, конечно, в разные корзинки, но не запутайтесь в своих корзинках ?

ETF на пальцах. Спокойные инвестиции и заработок на фондовом рынке 7

Выберите наиболее перспективные (по вашему мнению) рынки\активы, штуки 3-4, и вкладывайтесь. Не бойтесь ошибиться. Вероятность ошибки здесь в разы ниже, если бы вы сами пытались собрать портфель из бумаг разных компаний.

Нужно понимать, что у фонда существуют некоторые погрешности в отслеживание индексов. Но для вас, как для пассивного инвестора, это не будет критичным. Погрешности маленькие. Например, на ETF по индексу РТС ошибка слежения составляет всего лишь 0.59%

ETF на пальцах. Спокойные инвестиции и заработок на фондовом рынке 8

На каждой страничке конкретного ETF вы можете посмотреть подробную информацию о нем. Ну, раз начали говорить о FXRL, то давайте и пробежимся по важным пунктам.

Спускаемся на странице до «Ключевая информация по FXRL» и вычленяем следующее:

1. Класс активов — акции. Значит, в этот ETF входят акции. Спасибо, кэп.

2. Распределение доходов — реинвестирование. Все дивиденды, которые выплачивают компании, входящие в ETF, будут реинвестированы — вложены в ETF через увеличение вашей доли.

Для простоты представим, что в фонде есть 1000 облигаций некой компании, и по каждой такой облигации выплачены 49,86 ₽ купонного дохода. Пусть у самого фонда выпущены 100 000 акций. В таком случае на каждую акцию фонда приходится по 0,4986 ₽ выплаты (= 1000 × 49,86 ₽ / 100 000). Так же происходит и с выплатой дивидендов по акциям, входящим в портфель фонда.

Вы должны знать, что в мире есть фонды с ETF, где дивиденды выплачиваются — DIA, AGG, SDIV. Естественно, все ETF зарубежные. 

3. Предоставление ценных бумаг в долг — нет. Пункт определяет: можно ли шортить без покрытия, т.е. продавать акции, будучи ими не владея, надеясь на падение котировок. Это чисто тема для трейдеров.

4. Теперь спускаемся вниз и находим «Состав активов фонда«. Оказывается, он состоит из 39 компаний, а не 50.

ETF на пальцах. Спокойные инвестиции и заработок на фондовом рынке 9

В теории фонд на индекс РТС должен держать акции всех пятидесяти компаний из индекса в пропорциях, продиктованных индексом. На практике это не всегда лучший выход.

Дело в том, что деятельность фонда связана с покупкой и продажей акций из индекса. Для точного отслеживания динамики индекса акции покупаются и продаются по ценам, максимально приближенным к тем, которые используются при расчете индекса.

ETF на пальцах. Спокойные инвестиции и заработок на фондовом рынке 10

Но по некоторым акциям из индекса РТС нет достаточного спроса и предложения (маленькая ликвидность), чтобы фонд мог продать и купить эти акции на бирже, не влияя на их цену. Поэтому состав фонда приходится оптимизировать.

Изучите самостоятельно другие ETF от FinEX. Каждый продукт интересен по своему и требует исследовательской работы ?

Разница между ETF и ПИФ

Теперь, когда вы знаете, что такое ETF и ПИФ, их можно сравнить. А также понять причину, почему сегодня инвестирование в ценные бумаги через ПИФы — это мертвая идея.

ETF на пальцах. Спокойные инвестиции и заработок на фондовом рынке 11Мультирыночность. ETF позволяет инвестировать в иностранные ценные бумаги, а ПИФы, как правило, строят портфели исключительно из российских активов.

ETF на пальцах. Спокойные инвестиции и заработок на фондовом рынке 12Самостоятельность. Управляющие фондов не изобретают портфелей, они вкладывают уже во всем знакомые индексы и активы, в то время как управляющие ПИФов зачастую самостоятельно разрабатывают портфели.

ETF на пальцах. Спокойные инвестиции и заработок на фондовом рынке 13Ликвидность. Акции фондов вы можете купить и продать в любой момент по справедливой рыночной цене. Без каких-либо дополнительных условий, которые диктует ПИФ. Кстати, в данном пункте усомнилась очень весомая фигура в мире инвестиций — Майкл Берри. Он утверждает, что ETF является новым пузырем. Рассуждения на эту тему в моей статье.

ETF на пальцах. Спокойные инвестиции и заработок на фондовом рынке 14Комиссия. Фонды ETF взимают комиссию в районе 1% годовых, в то время как ПИФы в среднем 3%. Именно поэтому даже если вы инвестируете в ПИФ и ETF с одинаковым портфелем, выгоднее вложение окажется в ETF. 

ETF на пальцах. Спокойные инвестиции и заработок на фондовом рынке 15Риск. Так как управляющие ПИФов могут самостоятельно собирать портфель, то и доходность могут обеспечить выше, чем какой-либо индекс. Все зависит от профессионализма управляющих, ну, и от цикла рынка. Повышенная доходность может тянуть и повышенные риски.

Таким образом, ETF — это улучшенная версия ПИФ, которая выводит коллективные инвестиции на новый уровень, что дает существенные преимущества частному инвестору. ПИФ, честно говоря, выглядит колхозно в рамках развития фондового рынка России, поэтому отживает свое. 

Главные вопросы по ETF

В этом разделе я хочу собрать ответы на часто задаваемые вопросы, которые получаю от своих знакомых.

? Какая минимальная инвестиция?

Начать можно хоть с 1000 руб. Другой вопрос, что это не очень выгодно с точки зрения комиссий брокера и прочих сопутствующих затрат.

? Сколько на этом можно заработать?

Ничего нового не скажу: как рынок даст. Годовая доходность ETF, который мы разбирали (FXRL), составила за 2019 год — 39% в рублях. Но если завтра фондовый рынок РФ пойдет вниз, там будет минус.

? Что будет с моими деньгами, если фонд закроется?

Все акции (паи) должны быть погашены. Без этого условия фонд не может быть ликвидирован. Таким образом, вашу акцию в период ликвидации принудительно выкупят по текущей рыночной цене или вы должны самостоятельно ее продавать на вторичном рынке. 

? Что будет, если мой брокер закроется?

Если ваш брокер обанкротился, вы можете перевести купленный ETF к любому другому брокеру. Вы не потеряете ни накопленный доход, ни срок владения, ни налоговые льготы. 

? А налоги платить надо?

Брокер является вашим налоговым агентом, поэтому он автоматически удержит с вас 13% как с физического лица, если вы не используете ИИС. Об ИИС поговорим в отдельной статье.

? Я куплю ETF, а рынок пойдет вниз, что тогда?

Тогда это будет минусовая инвестиция. Важно понимать, что ETF, инвестирование в целый рынок — долгосрочные инвестиции. Рынки цикличны в своей природе. За любым падением идет рост, за любым ростом идет падение. Поэтому, если вы будете постепенно подкупать ETF, со временем ваша инвестиция даст существенный доход. 

Главный принцип пассивного инвестирования: покупать системно и в любой точке цены, независимо от рыночных фаз.

Слушай, если у тебя есть вопросы — пиши в комменты, я отвечу.

Итоги и где купить ETF

Сегодня я вас познакомил с интересным и достаточно прозрачным инструментом под названием ETF. Теперь вам должно быть понятно, почему этот инструмент так популярен среди инвесторов — начинающих и пассивных. Также стало ясно, что ⚰ПИФы при инвестировании в ценные бумаги малоконкурентны перед ETF.

ETF защищает и диверсифицирует ваши вложения, являясь прочной опорой на рынке ценных бумаг. Развивая ETF портфель, вы спокойно можете тестировать собственные идеи, развивая их параллельно. Но подводя финансовый итог, ответьте себе на вопрос: вы или рынок? 

Несмотря на всю плюшки и прелести этого инструмента, в России ситуация достаточно плачевна. Скудный выбор просто приводит в уныние. Чтобы выйти на зарубежные ETF, вам понадобится статус квалифицированного инвестора, который получит совсем непросто. Поэтому… чем богаты, тому и рады.

Как я уже сказал, ETF — это, скорее, история для пассивного инвестирования. Когда вы системно покупаете ETF, что бы не происходило на рынке. Это не спекулятивный инструмент, а долгосрочное вложение.

Собрать собственный портфель, который давал бы прибыль выше рыночной на протяжении продолжительного времени… такое даже не под силу профессиональным инвесторам. Что уж там говорить о нас — домашних ?

Рынок на долгой дистанции обыгрывает всех, именно поэтому выгоднее его покупать целиком, а не выдергивать те компании, которые сейчас кажутся перспективными. Какую бы методологию вы ни использовали, она будет выдавать субъективные результаты. Что доказывают результаты пари Баффета на 500 000$. 

Помните, что на растущем рынке зарабатывает даже глупый инвестор. Новый рыночный виток расставит все по своим местам. Поэтому лучше спокойно сидеть в ETF. Тогда не страшно никакие рыночные штормы. 

ETF можно купить через вашего брокера как обычную ценную бумагу. Как выбрать брокера? Просто открываешь брокерский счет, находишь нужный тикет и совершаешь покупку. Вопросы? Обращайся. Я на связи.

С уважением, Лоев Никита